투자에서나 투자를 고려할 시 모든 것은 회사의 해자 또는 경쟁 우위에서 시작될 것이다. 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 회사를 판별하여 그 회사에 투자해야만이 우리의 미래를 보장하고 인플레이션을 이겨낼 수 있는 투자가 될 수 있기 때문이다. 경쟁 우위의 존재와 그것을 끊임없이 가질 수 있는 회사를 찾아내는 것은 결코 쉬운 일은 아니지만 그것을 할 수만 있다면 투자에 있어서 많은 소음을 걷어내고 마음 편하게 투자할 수 있을 거라 판단된다. 이번 시간에는 이 경제적 해자를 어떻게 알아야 하고 식별할 수 있는지에 대한 좋은 내용이 있어 전달 및 같이 간략히 알아보고자 한다. 1. 해자란 무엇인가? 해자(Moat)란 중세시대에 공격자가 성벽에 도달하는 것을 방지하기 위해 성 또는 요새 등지 주변에 호수 등 물로 ..
그 말도 많고 탈도 많았던 게임스탑 그 주식이 다시 돌아올 조짐을 보이고 있다. 이번 분기 실적발표에서 순매출과 주당 이익에서 시장 컨센서스를 상회한 것이다. 순매출은 전년도 동분기 보다 다소 낮았지만 순이익은 4,820만 달러를 기록하며 순손실을 기록한 전년도 4분기 대비 큰 폭으로 향상되었다. 특히나 EPS가 $0.16으로 2년 만에 첫 분기 흑자전환에 성공하였으며 회사가 보유한 현금마저도 13억 9,100만 달러에 달하며 턴어라운드에 대한 기대감을 고조시키고 있다. 지옥에서 다시 돌아온 게임스탑, 오늘은 그들의 그간 걸어온 길에 대해 한번 이야기를 전해보고자 한다. 1. 끝나지 않는 거친 질주 게임스탑하면 숏 스퀴즈를 떠 올릴 정도로 모든 이에게 궁금증을 자아내게 한 계기가 있었다. 2021년 1월..
지난 화요일인 3월 14일에는 Open AI의 대규모 AI 언어 모델(Large Language Model, LLM)인 'GPT-4'를 출시했다. 이는 전 세계적으로 열풍을 일으킨 Chat GPT의 GPT-3.5 보다 업그레이드된 버전이다. Open AI는 신규 모델이 많은 전문적인 시험에서 '인간 수준의 능력을 보여줬다'라고 설명하며 한층 업그레이드된 모습이 사용자들에 의해 SNS에서 널리 퍼지고 있는 중이다. Open AI는 GPT-4 모델을 학습시키기 위해 마이크로소프트의 클라우드 서비스인 애저(Azure)를 이용했으며, 자사의 검색 엔진인 'Bing'에 GPT-4를 탑재한다고 밝히며 구글이 거의 독점하다 시피한 검색 엔진에도 거대한 지각 변동이 예상된다. 오늘은 GPT-4가 얼마만큼 더 발전되었는..
현재 미국에서는 실리콘 밸리 은행(Silicon Valley Bank, SVB)의 파산소식이 뜨거운 감자이며, 이에 따른 미국 금융시스템에 나비효과를 불러일으키지 않을까 하는 우려가 높아지는 상황이다. 이유는 이 사태가 지난 2008년 금융위기 이후 최대 규모의 은행 파산 사건이 벌어졌기 때문이다(이는 미국 역사상 두 번째로 큰 은행 파산 사건). 이에 대해 간단히 소식을 요약해보고자 한다. 1. 파산 사유 첫 번째, FTX부터 일어난 도미노 효과? 은행권 및 금융 사태는 작년 FTX부터 거슬러 올라간다. FTX는 전 세계 3위권의 암호화폐 거래소인데, 작년 11월 모든 고객의 자산 인출이 중단된 금융사기 사건 중 하나로 손꼽히며, 장부거래 의혹까지 제기되고 있는 그런 형태의 거래소이다. 우리나라의 루나..
현지시간으로 지난 25일 워런버핏의 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)의 올해 첫 주주 서한이 공개되었다. 워런버핏의 주주서한은 주식 투자자들에게는 일종의 '바이블'로 불리며, 그간의 주주서한을 엮어서 많은 책들이 발간되기도 했다. 특히 워런 버핏은 주주서한 이외에는 별도의 그가 직접 집필하는 책이나 기고하는 글이 없기에, 그들의 투자철학과 투자관을 배우기 위해서는 주주서한을 체크하는 것이 필수다. 올해 공개된 주주서한에 대해 간략히 요약해보고자 한다. 원문 전체를 확인하고 싶은 분은 아래 링크를 참조하시기 바란다. 1. 강력한 재무 성과 우선 버크셔의 수익 실적부터 공개되었다. 작년 한 해 및 연간 평균 수익률, 역사적 전체 수익률까지 S&P500 지수와 비교하여 공개되었다. 가히 놀랄..
텐배거라는 말이 있다. 영어로는 'tenbagger'인데, 이는 전설의 펀드매니저인 피터린치(Peter Lynch)가 그의 저서인 '전설로 떠나는 월가의 영웅(One Up On Wall Street)'에서 만든 용어로써 그의 뜻은 아래와 같다. 피터린치는 열렬한 야구팬으로서 'tenbagger'의 어원은 야구에서 비롯되었다. 'bag'은 야구 베이스의 구어체 용어로써 'tenbagger'는 2개의 홈런과 더블 또는 매우 성공적인 야구 경기에 해당한다는 의미 즉 주식으로 치면, 가치가 있거나 10배 증가한 가능성이 있는 모든 투자를 설명할 수 있지만 일반적으로 폭발적인 성장 전망을 가진 주식을 설명하는 데 사용 텐배거 또는 그를 넘어서는 주식을 찾아내기 위한 방법론 및 중요한 투자 규칙을 설명하는 글이 있..
OpenAI의 대화형 인공지능 모델인 ChatGPT의 열풍으로 시작된 일명 '챗봇' 개발 경쟁이 ChatGPT를 품에 넣은 마이크로소프트와 구글의 경쟁에 불이 붙고 있다. 구글이 현지시간으로 지난 2월 6일 자사가 개발한 AI 서비스인 바드(Bard)를 발표한 것이다. 구글의 바드는 구글 언어 모델인 '람다'를 기반으로 이뤄진 것으로 알려진다. 1370억 개에 이르는 매개 변수로 학습한 AI로 30억 개 문서, 11억 가지 대화를 익혔다고 구글은 설명하고 있다. 구글은 이를 검색엔진에도 탑재할 방침이라고 한다. 그렇다면 이러한 경쟁이 이뤄진 이유는 무엇일까? 그에 대해 간략히 알아보고자 한다. 1. OpenAI의 ChatGPT, 출시 2개월 만에 사용자 1억 명 달성 ChatGPT에 대한 언급은 지난 포..
작년의 엄청난 하락장에 이어 올해 1월에는 갑작스러운 증시의 상승이 이어지고 있다. 작년 말부터 예견된 연준의 금리 인상 조절과 최근 FOMC에서의 연준의장 파월의 큰 이슈 없는 상황과 아직 발표되진 않았지만 대다수의 의견이 CPI로 대변되는 인플레이션이 지속적으로 감소되고 있다는 점을 들어 증시가 다시 살아날 조짐이 보인다는 것이 주된 요인이 될 것으로 풀이된다. 그러나 데이터로 보게 되면 이러한 랠리 속에서 미국 기업 내부자들은 이러한 비합리적인 시장 행동을 이용하여 주식을 처분하고 있다는 소식이 전해지고 있다. 어떤 상황인지 한번 확인해 보도록 하겠다. 1. S&P500 지수, 매크로 하락 추세선 돌파 그림 1을 보게 되면 작년 초부터 시작된 하락세를 최근 한 달간의 엄청난 상승 모멘텀을 바탕으로 ..
The future of investing is investing in the future. Be on the right side of change! - Cathie Wood(ARK Invest Founder & CEO) - ARK Invest는 파괴적 혁신 기업 및 수혜자에 투자함으로써 장기적인 자본 이득을 제공하는 것을 목표로 하고 있으며 일반 투자자에게 잠재적인 기하급수적 성장 기회에 접근한 뿐만 아니라 기존 기업이 붕괴될 증가하고 있는 위험에 대비하고자 인사이트를 제공하는 것을 목표로 하고 있다. 그러한 혁신의 장기적인 영향을 투자자들에게 알리고자 지난 2017년부터 Big Ideas라는 연례 보고서를 발행하고 있으며 이 보고서에는 현재 및 미래의 진화하는 기술 혁신을 강조하고 기하급수적 성장 가..